稳定币主要分为法币抵押型、加密资产抵押型、商品抵押型和算法稳定币四类。法币抵押型以美元等法定货币作为储备资产，通过1:1锚定机制维持价值稳定，代表币种包括USDT、USDC等，其核心优势在于储备透明性与合规审计机制，但存在银行挤兑或资产冻结风险。加密资产抵押型则依赖超额抵押其他加密货币（如ETH）来支撑稳定币价值，典型案例如DAI，通过智能合约动态调节抵押率以抵御市场波动，兼具去中心化特性与链上清算效率。商品抵押型锚定黄金、石油等大宗商品价格，受实物供需关系直接影响，PAXG是其主要应用形式，但商品价格的高波动性限制了其普及范围。算法稳定币完全依赖算法调控供需关系，无实物资产背书，曾因UST的死亡螺旋事件暴露极端市场下的崩盘隐患，现已被主流市场边缘化。
从技术实现维度，稳定币可进一步划分为链上原生型与资产映射型。链上原生型直接在区块链网络发行流通，依托智能合约实现自动化管理，例如DAI的抵押品锁定、清算及稳定费率机制均在以太坊链上执行。资产映射型则将现实世界资产（如美元存款、美债）通过中心化发行方代币化，USDT、USDC均属此类，其价值稳定性高度依赖发行机构的信用背书与储备金管理透明度。香港稳定币条例强制要求锚定港元的稳定币必须采用资产映射模式，且储备资产限定为现金、港元或高流动性国债，凸显监管对底层资产安全性的严控倾向。
在功能场景层面，稳定币演化出支付型、储备型及混合型三大子类。支付型聚焦高频小额交易场景，强调即时结算与低手续费特性，Visa、Mastercard已整合此类稳定币拓展跨境支付业务。储备型专为价值存储需求设计，通常以短期美债作为核心储备资产，通过利差赚取收益，如Circle公司99%收入来自USDC储备利息。混合型则兼顾支付效率与资产增值，新兴的JupUSD以贝莱德BUIDL基金为部分储备，尝试在稳定币中嵌入收益机制。
监管合规性正成为稳定币分类的新标尺。全面合规型需满足牌照监管、储备审计及KYC反洗钱要求，香港首批牌照申请者需证明2500万港元实缴资本与100%储备金覆盖率。部分合规型仅在特定司法管辖区获许可，如USDC在美国符合货币转移法但未获香港认可。而算法稳定币因缺乏资产支撑机制，已被欧盟MiCA法案及中国监管机构明确定性为高风险虚拟货币，其生存空间持续收窄。
面对多元类别，投资者需警惕三大共性风险。脱钩风险源于储备资产贬值或算法失效，2023年硅谷银行倒闭导致USDC短暂脱钩便是例证。监管套利风险体现在跨境稳定币可能规避外汇管制，中国央行已将其纳入虚拟货币非法金融活动打击范畴。技术性风险则表现为智能合约漏洞或跨链桥攻击，2022年Wormhole跨链桥被盗事件曾引发DAI连锁清算。未来稳定币市场将加速分化，合规资产映射型或主导主流金融场景，而加密抵押型仍将在DeFi生态保持技术优势。
