Pi币（PiNetwork）是由斯坦福大学博士团队于2019年3月14日推出的，主打"手机免费挖矿"的区块链项目代币，本质是缺乏真实价值支撑、被国内监管定性为空气币的高风险虚拟代币。它并非真正意义上的去中心化加密货币，更像是一个依托社交裂变快速扩张的数字积分实验，虽吸引了全球数千万用户，但技术、合规与实际应用层面均存在重大缺陷，参与与交易行为在国内不受法律保护。
Pi币核心是低门槛的手机挖矿机制，摒弃比特币等高能耗的工作量证明机制，改用恒星共识协议（SCP）与社交信任图谱，用户只需每日在官方App点击闪电按钮，证明在线状态即可获币，无需专业矿机与大量电力消耗。项目设计了安全圈与邀请机制，用户绑定3-5位真实联系人可提升挖矿效率，邀请新人也能增加产出，这种裂变模式让其在全球快速积累超4500万用户。Pi币采用负指数衰减发行，早期用户收益更高，以此激励早期参与，代币总量设定为1000亿枚，通过挖矿逐步释放。项目历经测试网、封闭主网阶段，2025年2月20日正式上线开放主网，允许完成KYC认证的用户进行代币交易。
Pi币的技术与合规争议一直是币圈焦点。其宣称的SCP共识虽降低门槛，但去中心化程度极低，核心团队掌控绝大多数代币与网络决策权，被业内质疑为高度中心化的伪区块链项目。开放主网后，Pi币价格从初期2.98美元快速暴跌，长期在0.2美元左右徘徊，市场深度极差，真实交易量低迷。国内监管态度明确，2025年底七家金融行业协会联合发布风险提示，将Pi币定性为无实质创新、无真实应用的空气币，其拉人头、团队计酬模式也被指符合传销特征。同时，项目存在大量信息不透明问题，核心代码未完全开源，团队资金流向与代币分配未公开披露，大量用户因参与相关活动遭遇个人信息泄露、资金诈骗等问题。
Pi币的生态建设远未达预期。尽管官方规划了支付、DApp等应用场景，但截至2026年，除少量场外易货与小范围商户试点外，无大规模落地的合规商业应用。所谓"Pi支付""Pi购物"多为社区自发行为，无官方背书与合规保障，价格完全由社群炒作，单币数百、数千美元的高价宣传均为虚假造势。项目方主要盈利并非来自生态应用，而是依靠App内置广告与用户数据变现，所谓财富效应多为社群头目编造，目的是维持用户活跃度、诱导新人入场。对普通币圈用户而言，Pi币既无技术壁垒，也无真实价值支撑，更缺乏合规保障，本质是高风险投机标的，参与交易极易遭受财产损失。
