杠杆交易支持做空，但现货杠杆与合约杠杆的做空机制存在明显区别，同时做空本身具备极高风险，不能简单等同于双向盈利工具。很多新手容易混淆现货交易和杠杆交易的边界，普通现货只能等待低价买入高价卖出，无法直接做空，只有开启杠杆模式之后，才能借助平台借贷资产完成做空操作。简单来说，做空就是预判币种价格下跌，向交易所借入代币以当前市价卖出，后续价格回落之后再低价买回代币归还，买卖差价扣除手续费与借贷利息，就是最终盈利。
现货杠杆做空和永续合约杠杆做空在操作逻辑上大体相似，但规则细节差异较大。现货杠杆做空需要平台拥有充足的代币借贷池，如果某币种流通量少、借贷额度耗尽，将无法建立空单，并且每一笔借贷都会持续产生利息，持仓时间越长成本越高。永续合约的杠杆做空不需要真实借贷代币，只需要缴纳保证金即可开仓，成本主要来自资金费率，每隔固定时段在多空交易者之间结算。两种模式都可以自由调节杠杆倍数，杠杆越高，价格小幅反向波动就容易触发强制平仓，这也是多数交易者亏损的主要原因。
做空的风险结构和做多并不对称，这一点是参与杠杆做空必须理解的核心知识点。做多交易最大亏损只会消耗投入的保证金，资产价格最低跌至零，亏损存在上限；做空交易理论上亏损没有天花板，币种价格可以持续上涨，不断侵蚀账户保证金。一旦行情出现快速拉升，空单会接连触发爆仓，极端行情下还会出现连环挤压空头的行情，即便短期趋势判断正确，短暂的反向拉升也可能直接清空本金。不少交易者只看到下跌行情的盈利机会，忽略单边上涨带来的巨大压力，盲目开高倍空单，最终承受重大损失。
想要相对稳妥地使用杠杆做空，需要建立完整的风控规则。同时需要区分行情周期，震荡行情频繁做空容易反复被止损，单边上涨趋势中逆势做空更是交易大忌。除此之外，还要持续关注手续费、借贷利息、资金费率等隐性成本，长期持仓会持续蚕食账面利润。普通投资者应当理性看待做空工具，它只是行情判断正确时的交易手段，并不是稳定获利的渠道。
