在2025年5月初，全球加密货币市场迎来了一个标志性时刻：比特币价格强势突破了10万美元的心理大关，创下自当年2月以来的新高。这一突破并非简单的价格波动，而是市场在经历一段时间的盘整与不确定性后，一次关键性的方向选择，其背后交织着政策转向、宏观经济预期改善以及市场内部资金结构演变等多重力量的共同驱动。该事件迅速点燃了市场热情，主流加密货币纷纷跟涨，预示着新一轮市场周期的可能开启。
此次比特币价格重返六位数区间，首要的推动力来自于政治与监管层面释放的明确暖意。市场普遍认为，美国新一届政府展示出的对加密货币的友好态度是核心催化剂之一。政府提名支持数字资产发展的资深人士担任关键金融监管职务，这一举措被市场解读为未来监管环境将趋于宽松的明确信号。这种政策转向的预期，极大地提振了投资者信心，为市场注入了强心剂，使得比特币作为新兴资产的制度性风险溢价得以降低，从而吸引了更多观望资金入场布局。
全球宏观经济背景的微妙变化也为比特币的上涨提供了温床。此前，全球贸易紧张局势给市场风险偏好带来了持续压力，而主要经济体之间贸易协议的达成或谈判出现进展，市场对贸易摩擦缓预期显著升温。这种宏观不确定性因素的减弱，促使部分寻求对冲传统市场风险的资本重新评估资产配置，比特币因其与传统金融资产关联性较弱且具备稀缺性，被部分投资者视为终极反弹资产或数字黄金，其避险与增长双重属性在此环境下获得重估，资金流向的转变直接推动了价格的攀升。
更深层次地看，市场资金结构的根本性变化是支撑比特币站上并试图站稳这一关键价位的坚实基础。机构投资者的参与度与主导性达到了前所未有的水平。以MicroStrategy为代表的上市公司将持续增持比特币作为重要的企业资产储备策略，其大规模的、公开的购买行为不仅锁定了市场流通量，更向市场传递了强烈的看涨信念，起到了显著的示范效应。另现货比特币ETF这类合规金融产品的成功运行与资金持续净流入，为传统金融世界的资金提供了一个进入加密货币市场的便捷、规范的桥梁，带来了庞大的增量资金。这类机构资金的入场通常是长期和结构性的，它们改变了以往市场由散户情绪主导的格局，增强了价格走势的稳定性与韧性。
