比特币代币分为两层概念，第一层BTC本身就是比特币底层区块链的原生原生币，也是整个比特币网络唯一自带的原生代币，第二层则是依托比特币主网衍生出来的各类应用代币，二者在技术架构、发行规则和实际作用上有着本质差别，很多新手投资者很容易把这两类资产混为一谈。BTC作为原生代币被直接写入比特币协议底层，诞生于工作量证明挖矿机制当中，总量被代码固定设定为21万枚，不会被任何机构随意增发，每一次区块产出的奖励都会伴随四年一次减半，这套规则从比特币诞生之初就无法私自更改。它同时承担着支付网络交易手续费、奖励矿工维护全网安全、充当全球去中心化价值载体三个核心作用，所有转账记录都会直接保存在比特币分布式账本里，不需要依靠任何第三方合约运行，也是整个比特币生态一切衍生代币的安全根基。
早期比特币主链并没有内置智能合约功能，原本并不支持在链上发行额外代币，最早想要在比特币网络发行资产，只能借助OmniLayer这类侧层协议，当年泰达币最早版本就是通过这套协议在比特币链上发行，不过因为手续费高昂、处理速度缓慢，这套模式后来慢慢被市场淘汰。直到Ordinals序数协议出现之后，局面发生了巨大改变，该协议给比特币最小单位聪分配独立编号，允许用户在聪上面铭刻文本数据，由此衍生出BRC-20代币标准，这也是当下比特币生态最主流的链上代币形式，ORDI就是第一个按照这套标准发行的同质化代币。这类代币并不属于比特币原生资产，只是附着在比特币UTXO交易结构之上，所有转账都需要消耗BTC支付矿工费用，安全性完全依托比特币全网算力保障，这也是它和以太坊ERC-20代币最大的不同之处。
之后出现的Runes符文协议，则是针对BRC-20造成网络拥堵、UTXO大量膨胀的问题进行优化，同样属于比特币链上衍生代币体系，相比前者能够大幅减少区块空间的占用，降低普通用户参与铸造和交易的成本。除此之外还有封装比特币WBTC，这一类属于跨链映射代币，项目方托管真实的BTC资产，然后在以太坊链上发行等额的代币，目的是让比特币资产可以参与到以太坊去中心化借贷、流动性挖矿等DeFi场景当中。这类封装代币并不是比特币主网原生产物，价值完全和托管储备挂钩，如果托管机构出现风险，对应的WBTC也会失去兑付能力，币圈参与者一定要分清原生BTC、链上铭文代币、跨链封装代币三者的边界，不要盲目把衍生代币等同于比特币本身。
很多投资者会误以为比特币上所有代币都具备和BTC一样的稀缺性与保值属性，实际上原生BTC的价值来自全网数十年的共识、庞大的算力防护以及固定的发行模型，而BRC-20、Runes代币大多是社区自发创建的实验性资产，大部分项目没有长期落地场景，很容易出现大幅价格波动。比特币原生代币BTC是整个体系的核心底座，所有衍生代币都建立在它的安全性之上，一旦比特币网络出现风险，依附其上的各类代币都会受到直接冲击。日常交易当中，链上衍生代币的Gas成本会跟随比特币网络拥堵程度剧烈波动，行情热度高的时候，转账手续费会成倍上涨，这也是参与比特币生态代币必须提前留意的关键点。
