比特币合约盈亏由开仓价格、标记价格、杠杆倍数、合约乘数共同计算，期权盈亏则区分买卖双方，结合行权价、权利金、到期结算价核算，合约属于强制履约的杠杆交易，期权买方仅损失权利金，卖方承担无限风险，两者计算逻辑完全不同，很多币圈交易者容易混淆两套计算方式，造成实际盈亏和预期出现较大偏差。
比特币永续与交割合约计算，核心是未实现盈亏、已实现盈亏和保证金的换算，多头未实现盈亏等于（标记价格‑开仓均价）×合约乘数×持仓张数，空头未实现盈亏等于（开仓均价‑标记价格）×合约乘数×持仓张数，杠杆不会改变盈亏总额，只会改变占用保证金比例，杠杆倍数越高，开仓需要的保证金越少，爆仓风险随之放大。爆仓价格则由平台风险系数、资金费率、手续费共同得出，并非简单依据开仓价按杠杆反向推算，部分币种币本位合约与U本位合约的盈亏结算币种不一样，币本位盈亏以BTC计价，U本位以USDT计价，同一行情下账面收益数值会出现明显差异，交易前需要确认合约本位类型。
比特币期权分为看涨、看跌，主流平台多为欧式现金结算，仅到期日结算，不支持提前行权，期权买方最大亏损就是全部权利金，收益看行情波动，卖方赚取权利金，但要承担价格反向波动带来的大额亏损。到期行权计算上，看涨买方到期净盈亏=max（到期结算价‑行权价，0）×合约乘数‑总权利金‑手续费；看跌买方到期净盈亏=max（行权价‑到期结算价，0）×合约乘数‑总权利金‑手续费。如果到期行情没有到达行权价，期权直接归零，买方亏掉全部权利金。期权没有杠杆设置，但权利金远低于标的现货价格，自带高杠杆效果，很多新手误把期权当成小资金合约，忽略时间损耗，即便方向看对，波动幅度不够也依旧会亏损。
期权没有持有到到期，选择盘中平仓离场时，盈亏不看行权价，只看期权合约本身的市场价格，多头平仓盈亏等于（平仓成交价‑开仓权利金均价）×合约乘数‑手续费，卖方平仓盈亏等于（开仓权利金均价‑平仓成交价）×合约乘数‑手续费。期权价格由内在价值和时间价值组成，内在价值是行权可以拿到的差价，时间价值会随到期临近持续衰减，波动率变化同样会影响期权市价，会出现比特币行情方向正确，但期权依旧亏钱的现象，这也是合约和期权最大的区别，合约盈亏只看标的价格涨跌，期权还要承担时间与波动率带来的损益。
实际交易当中，不管合约还是期权，手续费、交割费、资金费率都会侵蚀最终收益，做回测计算盈亏时，不能只算行情差价，要把各类交易成本纳入。合约需要重点关注标记价格，避免插针导致的非正常爆仓，期权交易者要分清实值、平值、虚值合约，虚值期权时间衰减更快，归零概率更高。很多交易者只记简单计算公式，忽略合约乘数，不同平台单张期权、合约对应的BTC数量存在差异，同样的行情，不同平台算出来的盈亏结果并不相同，实际下单前，建议利用平台自带盈亏计算器核对，减少手动计算带来的失误。
