虚拟币合约赚到的钱，核心来源分为四层：反向持仓交易者的亏损本金、多空互相划转的资金费率、全市场交易者持续缴纳的交易手续费，极端行情下还会收割被清算爆仓的散户保证金，整个合约市场属于标准零和博弈，市场内资金不会凭空增值，只是在不同交易者、平台、机构之间完成资金转移。
第一层也是最直观的盈利来源，就是和你持仓方向相反的普通交易者与散户，撮合模式下每一笔合约订单都存在一对一对手盘，你做多盈利，利润全部来自做空交易者的浮亏与平仓亏损，反之做空获利则对应多头交易者的本金损失。币圈合约普遍支持高杠杆，10倍、50倍甚至百倍杠杆会放大盈亏幅度，一旦行情出现单边波动，方向判断错误的交易者保证金快速缩水，触发强平清算后，亏损资金会直接结算给反向持仓的对手。极端行情出现全网集中爆仓时，系统会市价抛售海量爆仓订单，大额卖单或买单会被提前埋伏的量化机构、巨鲸承接，普通散户即便方向正确，也很难承接大额清算盘，绝大多数大额盈利都会流向拥有专业行情工具、大额资金的机构交易者，散户仅能分到零碎小额收益。
第二层盈利来自永续合约独有的资金费率流转，这部分资金是多空交易者之间定期划转，交易所不从中抽成，也是长期持仓交易者容易忽略的隐性资金转移成本。主流平台统一每8小时结算一次资金费率，当合约价格高于现货价格时，多头需要向空头支付费用，合约价格低于现货则空头向多头付费，费用计算基准是持仓名义总价值而非保证金。牛市行情里市场追多情绪浓厚，资金费率长期为正，长期持有多单的散户会持续向空头机构输送资金；熊市恐慌阶段费率转负，抄底做空的散户又会持续付出成本，情绪化散户往往在行情高点追多、低点做空，双向持续支付资金费率，常年累积下来会形成可观亏损，稳定持仓的反向交易者则能长期赚取这部分稳定收益。
第三层稳定收益归属于交易所与流动性做市商，也是整个合约市场唯一稳赚不赔的群体，无论交易者盈亏，每一笔开仓、平仓订单都会产生手续费，挂单吃单费率存在区分，市价成交的吃单方费率更高，长期高频交易的散户手续费损耗会大幅侵蚀本金。做市商通过持续挂单提供市场流动性赚取挂单返还与价差收益，在行情波动剧烈、订单深度不足时，散户交易会产生高额滑点，滑点带来的差价损失会全部流入做市商账户。除此之外，部分小众合约平台存在客损对赌模式，平台后台直接与散户对赌，通过插针、短时卡顿、定点扫损等手段人为触发散户爆仓，直接瓜分散户全部亏损保证金，这类平台不存在真实撮合对手盘，散户亏损直接成为平台盈利。
第四层隐蔽盈利来自庄家与项目方联合控盘收割，主流比特币、以太坊合约流动性充足，控盘难度较高，但小市值山寨币合约流通筹码集中，项目方与做市机构可联手操控币价。庄家会先制造虚假上涨或下跌行情，诱骗散户统一开多或开空，随后快速反向拉动价格，精准击穿散户止损与爆仓价位，触发连锁清算收割全部散户保证金，部分下架币种合约还会利用交割规则制造极端插针，双向收割多空散户，整个过程散户看似是和其他交易者博弈，实际真正对手是掌控筹码与行情的机构资金。普通散户想要看清合约资金流向，需要长期跟踪全网多空持仓数据、爆仓统计、资金费率历史走势，避开高杠杆、低流动性山寨合约，减少高频交易降低手续费损耗，才能减少被动输送资金的情况。
