熊市初期放弃预先规划的止损规则，单纯依靠斩仓策略并不划算，斩仓只能作为配套补救手段，不能够直接用来替换止损的风控作用。不少交易者容易把两项操作混为一谈，觉得同样是亏钱离场，什么时候卖出不存在明显差别，但二者的决策时机有着根本区分。止损是在入场阶段就划定风险边界，亏损抵达预设阈值便执行离场，尽可能把损失约束在可控区间。斩仓大多属于持仓亏损扩大之后的被动处置，行情已经走出一段下行空间，浮亏形成之后才着手清理仓位，亏损的规模往往高于正常执行止损产生的损耗。
当行情刚刚转入熊市初期，盘面的特征大多是关键均线接连失守，反弹的力度持续衰减，各类币种轮番创出阶段新低，市场里面依旧混杂大量反弹假象。交易者若是前期选择扛单，跳过止损环节，等到浮亏扩张以后才启动斩仓，往往会遭遇两类棘手的麻烦。第一类是价格经过一轮下跌，距离前期成本已经拉开不小的空间，斩仓落地之后形成的实际亏损幅度显著抬高，账户净资产直接出现明显缩水。第二类是熊市初期经常出现短促的反弹修复，很多操作者会下意识延后斩仓，寄希望反弹拉高价位再完成抛售，反弹消散之后价格再度下探，亏损规模会继续往上抬升。就算最终完成斩仓，剩余资金想要弥补亏空，后续需要很高的上涨幅度才能够回本。
如果已经出现没有及时止损的局面，想要发挥斩仓的实际效果，就需要选用分批处置的执行思路，杜绝一次性全部清仓或者不断拖延观望。可以参照盘面信号拆分操作节奏，市场刚刚确认趋势反转的时候先处理三成仓位，把一部分资金释放出来；价格开启加速下行，山寨币种的下跌幅度明显超出主流币种，再削减半数的剩余持仓；只有周线级别趋势信号彻底走坏，才把余下的头寸清理完毕。这套分批斩仓的模式可以降低卖在短期低点的概率，也不会让大量资金持续暴露在下跌行情当中。与此同时要规避斩仓之后立刻抄底的习惯，熊市初期的反弹大多属于短期修复，仓促重新开仓很容易再度被套，连续的来回交易还会持续消耗账户的可用资金。
斩仓策略本身自带明显短板，这套处置手段很难弥补前期放弃止损留下的隐患。熊市调整的周期偏长，价格中间会穿插多次反弹行情，人的情绪很容易跟随盘面起伏产生摇摆。很多参与者分批斩仓一部分仓位，刚好碰上一轮小幅回弹，便推翻原本的交易计划，停止后续的减仓动作，再度选择持仓扛跌。一旦反弹结束开启新一轮的主跌，剩下的仓位依旧会承受巨额亏损。只有把斩仓视作亡羊补牢的补救措施，配套严格的仓位管理，才可以减少进一步的损失，它依旧没有办法替代事前设置止损所带来的风控效果。长期在市场当中交易，依靠提前划定止损边界管控风险，整体账户的稳定性会远远高于亏损扩大之后依靠斩仓来回避风险。
