进入熊市，是加密货币市场中一个至关重要的阶段性术语，它描述的并非简单的价格下跌，而是一个系统性、趋势性的市场状态转变。在币圈，当一个市场被普遍认为进入熊市，意味着其价格的整体主导趋势已由长期的上涨转为持续的下跌，并且这种下跌伴市场情绪的普遍低迷、资金流入的萎缩以及参与者信心的减弱。这不仅仅是由单一事件触发的短期波动，更是多种因素共振下市场内在动能的根本性逆转，标志着一段以调整、出清和估值回归为主要特征的漫长周期的开始。
进入熊市的核心特征在于价格走势的疲软与支撑的失效。行情并非简单的震荡，而是整体价格趋势呈现明确的下行方向，即使期间存在技术性反弹，也难以扭转不断下移的价格重心和接连被跌破的关键支撑位。这种环境往往由需求疲软主导，新增资金匮乏，前期推动牛市的主要买方力量——如机构通过ETF的持续买入或长期持有者的坚定持币——开始减弱甚至逆转，转变为净卖出方。市场缺乏新的、强有力的利好叙事来吸引增量资金入场，导致上涨动能显著消退，价格对利空消息的反应变得异常敏感，任何负面因素都可能被放大并引发进一步的抛售。
深入市场内部，熊市的气息弥漫在生态的各个环节。投资者情绪从贪婪和狂热转向谨慎与悲观，交易活跃度下降，市场波动性虽然可能因恐慌抛售而短期加剧，但整体的流动性和参与热度远不如牛市。市场会体现出一种汰弱留强的自然筛选过程，一些在牛市中被过度炒作、缺乏实际价值支撑的山寨币或项目会面临巨大的价格压力，甚至逐渐归零，而真正具有韧性与基本面的资产，其跌幅可能相对有限。在缺乏独立行情驱动时，加密货币市场与传统金融资产（如科技股）的关联性往往会增强，更容易受到全球宏观经济氛围、货币政策预期以及金融市场整体波动的影响。
理解进入熊市的意义，还需要认识到其在市场发展长河中的周期性定位。加密货币市场以其显著的牛熊交替周期而闻名，熊市并非市场的终结，而是一个必要的调整与巩固阶段。它挤出了前一轮牛市积累的泡沫与过量杠杆，让市场估值回归更理性的水平，同时也为下一次价值发现和增长奠定基础。从某种意义上说，周期性下跌是市场走向成熟的必要环节，它考验着项目的生存能力、投资者的风险管理和长期信念。熊市不仅意味着挑战与风险，也为具备耐心的价值投资者提供了在未来周期中获取丰厚回报的潜在布局机会。
意识到市场已进入熊市阶段，关键在于调整心态与策略。它要求投资者从牛市中的趋势追随思维，转变为以风险控制为首要原则的防御性思维。这意味着需要重新审视资产配置，降低高风险资产的敞口，更加注重资产的流动性和安全性。熊市也是一个学习和深入研究的好时机，可以更冷静地甄别项目的优劣，理解技术发展与行业趋势，而不被狂热的市场情绪所干扰。保持理性，管理好预期，保存实力以等待市场周期轮转至下一个阶段，是在熊市环境中更为明智的应对之道。
