布丁币是一款部署在虎符智能链HSC上的去中心化交易所原生代币，代币简称PUD，隶属于PuddingSwap项目，于2021年7月正式完成上线，属于AMM自动做市商模式下的生态通证，项目最初定位为链上DEX的激励型代币，依靠智能合约完成代币的分发与流转，所有链上交易记录都可以在对应区块链浏览器进行查询核验。该代币诞生时，依托HSC公链的底层技术，实现链上资产的快速兑换，也为早期参与去中心化交易的用户提供了全新的参与渠道。
布丁币核心设计了三重挖矿的激励体系，分别对应流动性挖矿、单币质押挖矿以及交易挖矿，用户向交易池注入资产提供流动性，可以获得布丁币奖励；也可以直接质押布丁币衍生出的ePUD代币，通过二次质押进一步获取收益，平台的交易手续费也会按照规则向参与挖矿的用户进行分配。这套机制的初衷是调动用户为交易池补充流动性，维持DEX资金池深度，不过代币并没有设置硬性的总供应量上限，属于无上限发行的通证，这也让代币的供给会挖矿产出持续发生变化。
布丁币承担着生态内多维度的功能。持有代币的用户可以参与PuddingSwap平台的治理投票，针对平台参数调整、新功能上线等事项表达自身意见；同时代币可以用来抵扣平台部分交易手续费，也可以参与生态内的NFT相关活动，项目还曾规划拓展GameFi相关玩法，希望把代币嵌入到链上小游戏的道具兑换、权益解锁环节，构建完整的链上应用闭环。在当时的市场环境下，这类DEX代币普遍会把质押、治理、手续费减免作为核心落地场景。
布丁币上线初期曾出现过价格冲高，历史最高价格达到0.17美元，之后市场热度逐步回落，项目后续发展没有延续最初的规划，官方网站停止维护，链上交易活跃度持续走低，不少早期的流动性池也逐步枯竭，代币的实际应用场景没有得到持续落地，大量持币地址处于闲置状态。这也体现出很多中小公链DEX代币的共性，代币价值高度依赖生态活跃度，一旦项目运营停滞，代币的实用价值就会快速衰减。
布丁币可以作为观察中小公链DEX代币发展的参考样本。它完整展现了AMM模式下挖矿代币的设计逻辑，也反映出这类项目会面临的现实问题，代币的价值不只取决于技术架构，更取决于生态能否持续产出真实用户需求。了解这类代币的技术框架与发展轨迹，能够帮助大家更好理解去中心化交易所代币的运作逻辑，区分代币的技术设计和实际落地之间存在的差距。
